底部+超强弹性+需求顶峰 主力接连5日加仓煤炭板块

  今天商场全天低开高走，创业板指领涨。沪深两市全天成交额2.56万亿元，较上个买卖日缩量609亿元。

  大金融个股午后再度迸发，东方财富、中信证券、同花顺均再创历史上最新的记载。大消费股团体走强，白酒、餐饮、旅行、零售等多个方向大涨；贵金属、军工、人形机器人、飞翔轿车等板块跌幅居前。

  前期热门股继续落潮，青岛金王、海能达、川发龙蟒等人气股跌停。低价股继续走强，逾70只涨停股股价缺乏5元，其间华夏美好9连板，海航控股6连板，兴源环境与山子高科3连板。

  煤炭股继续走高，宝泰隆、郑州煤电午后涨停，云煤动力、安源煤业、华阳股份涨超5%。

  今天，我国海关总署发布进出口多个方面数据显现，10月大宗产品进口量大都上涨，大豆、天然气、煤及褐煤涨幅居前。其间，铁矿石、煤炭进口量坚持高位，煤炭进口量接连第四个月坚持在4500万吨以上，为冬季的需求顶峰做准备。

  国泰君安表明，2024年在整个需求下行压力增大的布景下，煤炭显现出了超预期的价格耐性，体现出供求的稳定性。展望2025年，动力煤全体的动摇区间可能会进一步收窄，保持盈利的出资思路；而焦煤端，2024年验证了职业的最底部，下流钢铁终端消费需求2025年在方针影响拉动下有望复苏，迎来弹性，焦煤或为煤焦钢产业链中最具弹性的种类。

  山西证券研报表明，展望后期，稳经济方针四季度发力叠加供暖需求，估计工业用电及非电用煤需求仍有增加空间。

  本年第三季度动力煤价格略有动摇，焦煤季度长协价在9月出现下调；在煤价弱稳的布景下，煤炭公司成绩出现分解，部分权重公司成绩超预期。

  据证券时报·数据宝计算，从成绩来看，前三季度煤炭板块上市公司算计完成归母净利润1189.85亿元，同比下降22%。第三季度单季，煤炭上市公司算计完成归母净利润393.61亿元，同比下降10%，环比增加3.4%。

  从个股来看，前三季度净利润扭亏，诚志股份、电投动力、昊华动力前三季度净利润同比均完成较高起伏的增加。

  近对折煤炭个股的成绩在第三季度显着改进，较二季度出现较大起伏的环比增加，其间、辽宁动力、金能科技、美锦动力的第三季度净利润环比扭亏，、物资环能、山煤世界的第三季度净利润环比增幅超30%。

  从毛利率来看，本年前三季度，大大都煤企的毛利率会下降。有突出贡献的公司本钱控制能力凸显，7只概念股的毛利率仍同比提高超1个百分点，包含、冀中动力、新集动力、兖矿动力等。

  11月以来，对折煤炭个股取得主力资金加仓，其间淮北矿业、郑州煤电、平煤股份、山西焦煤的主力资金净流入额较高。

  11月以来的5个买卖日中，11只煤炭概念股取得主力资金至少4天加仓；其间的主力净流入天数达5天，今天该股主力资金净流入5856.26万元，净流入额创2023年9月28日以来新高。

  国盛以为，龙头煤企成绩环比增加超商场预期，上市公司产销量显着修正，可见上市公司减产压力已缓解，考虑到煤炭企业上市公司已逐步降本增效从而滑润煤价动摇，预期在煤价根本触底、上市公司仍有吨煤本钱优化空间的趋势下，前三季度成绩有望触底。

  以为，四季度中后期，在季节性要素以及方针预期下，估计煤价或以稳为主，叠加方针要素或推进盈利风格进一步演绎，板块短期或进入新一轮反弹。