组织指出，动力煤趋势性探底，中长时间有望企稳上升。短期来看，虽高温气候仍对电力需求较大，但汛期带来的水电供应对火电构成抢占，终端电厂需求缺乏，受产业链供需联系影响，动力煤价格短期或趋势性探底，但中长时间来看，进入九月，电厂冬储志愿增强，收购志愿有望提高，叠加下流港口继续去库后备货志愿抬升，动力煤有望企稳上升。
1.短期来看，电厂日耗或季节性见顶，库存坚持去化。本周（8月5日—11日）南边区域继续高温滨海电厂日耗继续攀高；电厂在进口和长协的弥补下，库存坚持相对高位，收购不甚活跃，港口煤价呈现回落痕迹。下周，南边大部高温逐渐缓解，电厂日耗或季节性见顶商场心情或有所回落，必需要分外留意部分贸易商在煤价上涨预期落空下或降价出货。但电厂日耗短期还将坚持高位，需求全体还较安稳，叠加矿区防汛时期，煤价仍有支撑。
2.中长时间来看，2024年动力煤供需或将回到紧平衡，煤价有上升空间。1）6月动力煤产值3.25亿吨，同比增加7.32%；进口3348.03万吨，同比增加11.53%；1—6月动力煤总供应同比增加0.15亿吨/增加0.76%，略有增强。2）水电出力提高限制火电，6月火电发电量4870亿千瓦时，同比削减7.4%；6月水电发电量1438亿千瓦时，同比增加44.5%。3）2024年煤炭长协计划量价全体坚持安稳，长协煤发挥压舱石效果，安稳商场供需和煤价，一起2024年动力煤供需或将回到紧平衡，煤价有上升空间。
3.展望8月，动力煤板块具有改进预期。一是旺季需求继续修正，下流电厂库存去化。8月作为动力煤传统需求旺季，电厂日耗坚持高位，终端电厂库存已完成去化，对当时煤价构成较强支撑，供需格式正逐渐改进。到2024年8月9日滨海八省+内陆十七省终端库存为12303.9万吨，周环比下降2.8%，月环比下降5.08%。二是最新定调+增量方针，微观预期强化。下半年财政方针和货币方针的空间有望进一步翻开，中心预算内出资、当地专项债、国债和超长时间特别国债将继续发力，构成有用什物工作量，然后带动煤炭下流需求。
国泰君安以为，煤炭板块估值的重塑正在途中，背面反响的不仅是煤炭行业深入供需结构改变，逐渐“公用事业化”，并且也反映了在财物荒布景下，无危险收益率下行趋势下的高股息财物愈加遭到商场喜爱的出资战略问题，引荐优质的高盈余安稳性与盈余可预见性的龙头：陕西煤业、我国神华；引荐煤电一体的新集动力，获益陕西动力；引荐长协焦煤：恒源煤电、平煤股份、淮北矿业、山西焦煤；引荐国改抢先的央企：中煤动力；引荐基本面拐点的山煤世界。
华福证券指出，1）在动力煤板块，主张重视高长协成绩安稳性强，现金流充分继续高分红，一起获益于央国企估值修正预期的公司：我国神华、陕西煤业、中煤动力。2）考虑到经济向好开展叠加算力兴起，电力需求旺盛且旺季立刻就要降临，主张重视成绩具有高弹性的公司：兖矿动力、广汇动力。3）在炼焦煤板块，方针强预期下流需求有望进一步改进，主张重视轻视值、高股息的公司：潞安环能、山西焦煤、冀中动力、恒源煤电。4）山西煤炭增产在望，主张重视旺季或许完成量价齐升的公司：山煤世界、晋控煤业。
大同证券《煤炭行业周报：供需传导下煤炭短期走低，“高股息+周期”特点带来回转时机》
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