9月份废黄板纸价格有一定下行压力

  9月份以来国内废黄板纸价格呈下行格局，废黄板纸供应有所恢复，而成品纸需求预期减弱，令废黄板纸价格承压。随着纸企成品纸去仓库存储上的压力加大，还有废黄板纸有上量预期，预计9月份废黄板纸价格还有一定下跌空间。

  9月份以来，国内废黄板纸价格趋势呈小幅下行的格局。根据卓创资讯统计的国内A级废黄板纸日度市场均价多个方面数据显示，截至9月12日，国内A级废黄板纸市场均价在1482元/吨，较9月初下跌0.39%。

  废黄板纸价格的下跌一种原因是9月份废黄板纸供应有所恢复；另一方面是成品纸需求预期转弱，纸企下调废黄板纸价格意愿增强。

  8月份废黄板纸价格持续上涨的一个很重要的原因是废黄板纸货源供应相对偏少。8月份国内多个地区持续的雨水高温天气对废黄板纸的回收和发运形成一定限制，纸企到货量相对偏少，进而支撑废黄板纸价格上涨。

  进入9月份之后，国内高温雨水天气缓解，打包站废纸回收意向增强。同时，废黄板纸供应量也有所增加，一种原因是9月份随着中秋节临近，居民消费回升，居民端的废纸货源有一定上量；另一方面是在中秋备货需求提振下，部分工业类废纸供应量也有增加。

  从部分纸企了解的情况看，9月份以来废黄板纸到货量较8月份上量增加。卓创资讯统计的样本纸企废黄板纸周度库存天数多个方面数据显示，截至9月12日，纸企废黄板纸升至7.5天，8月份平均库存天数为6.25天。

  今年8月份成品纸中秋备货没有到达预期，进入9月份之后成品纸需求进一步放缓，市场对成品纸需求预期转弱。

  目前纸企经营面临的压力也在加大。首先是成品纸需求减弱，成品纸累库风险加大。从部分纸企了解的情况看，现在下游订单相对有限，日度产量大于出货量，成品纸处于累库过程中。由于8月份纸企成品纸库存去化有限，9月份仓库存储上的压力或再度加大。出于防风险的需求，部分纸企在9月份下调成品纸价格力度有所加大，以吸引下游加快采购节奏。

  其次是纸企利润持续承压。根据卓创资讯统计的瓦楞纸毛利率看，截至9月12日当周，AA级120克瓦楞纸毛利率为5.90%，已连续9周下滑，为近两年来的低点。成品纸需求预期转弱，利润下滑，加大了纸企下调废黄板纸价格意向。

  整体来看，9月份以来国内废黄板纸价格下降，主要是供应端有所恢复，而需求端压力在加大。在中秋节前后，由于商品消费相对集中，废黄板纸供应量还将增加，预计9月份废黄板纸价格还有一定下行空间。